游戏行业利空中的两道光——极简投研 简投兴奋之情戛然而止

钓鱼
，游戏研最郁闷的行业不是钓不到鱼 ，而是利空两道澳博999【Aurl:www.8233066.com】送888元在鱼上钩后
，你奋力拉线，光极结果鱼竿断了，简投兴奋之情戛然而止
。游戏研周五大A股演的行业就是这出戏，似乎信心又跌回谷底，利空两道今天小二看能否帮大家找回对后市的光极信心和期待 。

北向资金净流出减缓

本周
，简投北向资金净流出22.36亿元 ，游戏研跟上周185.75亿元的行业净流出相比
，有一定的利空两道缓解，规模上也是光极最近六次周净流出里面最少的。

年初北向资金大幅净流入 ，简投大家一起赚钱的澳博999【Aurl:www.8233066.com】送888元日子 ，真的很怀念 。那时候大伙儿炒作的主线，北向资金几乎都有参与，一片大好时光。8月份开始，这种祥和氛围一下被打破 ，北向资金 、内资机构成了大家指责埋怨的对象。合力赚钱变成了镰刀互割 。

8月份之前，北向资金年度累积净流入2303亿元，现在还剩250.3亿元了 ，不出意外的话
，今年将是北向资金净流入第二少的年份。

好在，这种局面会在明年美联储降息氛围下得到改善 ，我们不需要等太久
。

利空中的光芒

关于网络游戏行业的利空 ，其实早在10月19日国家新闻出版署就已经向市场“放了风” ，市场本来有充分的缓冲时间 。

我们回顾19日的游戏板块
，网络游戏板块在当日下午2点
，就有过一波跳水。

20日
 ，网络游戏板块录得2.54%的跌幅，前期基于腾讯大作《元梦之星》的概念炒作已经宣告结束 。22日中午，利空出现 ，小二在掘金股吧里，分析了《网络游戏管理办法》（征求意见稿）（以下简称《意见稿》）对游戏行业的影响。

最后资金开始断崖式抛售，悲观情绪传染到其他行业
。因此，22日的游戏股大跌，在小二看来，不算是突发利空。市场的过度反应，不排除有人借事件做空A股的可能。

当然，小二并不悲观 ，反而从盘面变化中发现了市场的积极变化。

第一 ，数字人民币直接受益。

对于游戏币交易规范，《意见稿》也提到 ，应以实名制数字人民币钱包从事网络游戏币交易；同一企业不得同时经营网络游戏币发放和网络游戏币交易服务。在《意见稿》发布后，数字货币方向出现异动。

引入数字人民币，意味着当下绝大部分网络游戏交易平台，都将面临洗牌的局面 。这为A股相关板块的炒作提供了一个不错的中期逻辑。

第二，光储方向没有受到干扰 。

12月22日 ，在23个成交额过百亿元的申万二级行业中，网络科技股几乎全军覆没，放量下跌，但是“碳中和”方向 ，并没有受到影响 ，能源金属板块还出现了明显的量价齐升迹象。

另外 ，游戏层面的利空 ，有助于资金在当前主线上的集中，对光储方向的持续性有一定帮助。

游戏低龄化是原罪

小二是资深游戏玩家 
，《意见稿》的发布，在我看来是一种必然
，只是发布的时点不利于当下市场情绪的回暖。站在产业的角度，游戏公司真的不冤  ，游戏画风低龄化
，操作简易化
，使游戏的上手门槛大幅降低。虽然有青少年模式 ，但游戏大厂们向低龄人群渗透的趋势却一点都没有变 。

小二不否认，没有游戏产业，就不会有英伟达这样的科技巨头 。然而 ，海外游戏爆款例如《暗黑》 、《魔兽》 、《使命召唤》等，要么是对场景写实的极致追求 ，要么是对魔幻场面的特效展现，对细节的追求，才推动了背后算法的提升。这些游戏不论画面和剧情，都不会去迎合低龄人群。

反观国内游戏趋势，出现“萌化”“娘化”“呆化”的现象
，完全没有看到游戏对科技产业的实质性贡献 。

没有游戏产业就没有英伟达
？肯定是对的
。但中外游戏还是有很大区别，海外那些经典游戏主打烧显卡
，这是硬件逻辑  。国内游戏主打烧钱包，这是软件逻辑。有硬件逻辑才有英伟达成长的土壤 ，软件逻辑只能催生各种流量中介公司......

截至发稿时 ，又传来新的消息。国家新闻出版署有关负责人表示，征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展
，对解决网络游戏经营单位准入等问题作了明确，设立了“保障与奖励”专章，提出一系列鼓励措施。同时，对保护未成年人和消费者权益作了规定。征求意见稿起草的过程中，通过多种方式广泛听取了相关部门
、行业协会、企业等各方意见 。

该负责人表示
，部门规章向社会公开征求意见是更广泛听取意见、完善规章条款的过程。对于各方就征求意见稿第十七条
、第十八条及其他一些内容提出的关切和意见，国家新闻出版署将认真研究
，并将在继续听取相关部门、企业 、用户等各方意见的基础上进一步修改完善 。

最后
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（极简投研社）

本文内容仅供参考，不作为投资依据 ，据此入市，风险自担
。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄